2022全球经济展望:复苏逆行-广发证券-20211127.pdf
摘要 : 本报告是对2022年全球经济的展望,指出全球经济可能面临“类滞胀”风险,即通胀压力上升的同时经济增长放缓,市场预测偏乐观,难以持续超过疫情前水平,为下调增速预期埋下伏笔。疫情使各国转型的步伐受到推迟,传统增长模式面临更大挑战,全要素生产率(TFP)可能下降3-4%。同时,通胀的粘性可能被低估,美国通胀是明年全球持续复苏中最重要的风险因素之一。美联储政策退出和中国房地产转型,让全球面临紧信用风险。未来全球资产价值重估幅度或大于过去经验,市场错误定价的资产、通胀和加息友好资产、有创新赋能的资产,以及新兴行业如碳中和及新能源相关行业等,有机会成为增值资产。报告指出核心假设风险,需要识别风险,发现价值。同时,报告强调读者务必阅读末页的免责声明。
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