电商行业精品系列报告之九:兴趣电商,点“趣”成金,发现美好生活-申万宏源-20211022.pdf

摘要 : 直播电商市场规模和增速预测 资料来源:巨量引擎、申万宏源研究;注:配图来自公司官网 6 1.3以内容为核心,兴趣电商掘金市场 ◼ 兴趣电商以视觉化商品内容为核心,聚焦商品内容运营和兴趣内容推荐,以激发兴趣为出发点,高效实现“货找人”,形成“兴趣-需求-购买”消费路径,已成为电商行业的重要发展方向。据果集数据,服饰、零食食品、美妆护理为2021年上半年直播电商全平台销量排名前三的品类,且贡献近六成的抖音电商销量。 ◼ 兴趣电商带来消费新人群和电商新增量,打造“兴趣推荐+海量转化”的新电商模式。将用户、达人、商家紧密连接,形成“用户、达人、商家、机构服务商、平台”的新生态,带动私域公域流量联动,打造“品牌宣传、商品销售、用户沉淀”三合一的新生意阵地。 图3。兴趣电商的消费路径 资料来源:申万宏源研究;注:配图来自公司官网 7 1.4电商行业未来发展趋势:从流量运营向内容运营高质量发展 ◼ 电商行业发展将趋向从流量运营向内容运营高质量发展转变,推动转型升级。在消费者对品质、效率、服务体验等方面的不断提高,以及政策法规的不断完善和监管等因素的共同作用下,电商亟需转型升级,推动从流量运营向内容运营高质量发展方向转变。 ◼ “商品+内容”的营销模式将成为商家电商运营标配,短视频和直播等新模式将为电商产业链带来新发展动力。在未来,电商平台和短视频平台将成为商家重要品宣阵地,不仅需要更注重品牌营销,还需要通过挖掘新的销售场景、用户需求和新型商业模式等手段,更好地创造差异化产品和服务,带动电商行业转型升级的步伐。 2.公司分析 2.1阿里巴巴:龙头企业收入规模和利润水平均居行业首位 ◼ 阿里巴巴作为中国最大的电商企业,收入规模和利润水平均居行业首位,发展稳健。同时,阿里巴巴拥有强大的数据和技术优势,及雄厚的品牌影响力,进一步加强了其在电商行业的竞争地位。 ◼ 阿里巴巴持续投入技术研发,强化数据应用领域。据公司公告,截至2021年6月30日,阿里巴巴共拥有49806名技术员工,且科研与技术支出同比增长高达57%。 2.2京东:平台优势明显,业绩稳定增长 ◼ 京东拥有强大的平台优势,且在多领域实现了多元化布局,同时还拥有全国性覆盖的物流网络和金融服务等优势。此外,京东坚持技术驱动,为用户提供优质体验,且业绩稳定增长。 ◼ 京东重视自有物流和自建物流。2020年,京东物流的收入规模已超过1000亿元,同时京东物流也持续研发新技术,如无人机、自动驾驶等,以迎合未来的物流发展趋势。 2.3拼多多:社交电商优势明显,增长性突出 ◼ 拼多多以社交电商为核心,发展快速,增长性突出。拼多多注重电商平台的社交属性,以年轻人群为主要消费群体,实现了快速发展。同时,拼多多也通过拓展物流网络,参与农产品产业链条,全面布局电商生态圈。 ◼ 拼多多加快农产品供应链布局。2021年,拼多多宣布推出"新农人合伙人计划"和"新农场计划",通过电商和社交电商等渠道向社区和城市送出多样化、原产地直供的优质农产品,积极助力打造产业新生态。 2.4快手、抖音、小红书:内容社交平台崛起,电商业务快速增长 ◼ 快手、抖音、小红书等内容社交平台已成为电商行业的重要参与者,通过短视频、电商直播等形式实现电商业务的快速增长。快手已推出包括"快抢"等多款电商直播产品;抖音在电商领域做了大量尝试,包括短视频购物、直播电商等;小红书则推出了"品牌团"、"达人招募"等电商相关产品,增强了自身在电商领域的竞争力。 3.投资分析意见与风险提示 ◼ 兴趣电商蓬勃发展的背后不仅是供需两端和技术政策的驱动,更是提高了人货匹配效率,发现潜在消费需求,为电商行业带来新人群新增量,推动电商行业从流量运营向内容运营高质量发展方向转变。我们预计“商品+内容”的营销模式将成为商家电商运营标配,短视频和直播等新模式将为电商产业链带来新发展动力,我们看好龙头电商平台和互联网内容平台的发展前景,推荐平台企业阿里巴巴、京东、拼多多,建议关注快手和未上市企业抖音、小红书。 ◼ 宏观经济不确定性带来消费需求持续疲软、电商行业竞争加剧、互联网政策监管风险、品牌新电商销售不及预期等风险。
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