互联网分析框架:互联网公司的规律性从何而来-东吴证券-20210725.pdf

摘要 : 这是因为不同互联网公司在用户获取、留存和变现方面的能力存在差别所致。根据用户需求的分层,我们将用户获取的方式分成通讯、社交和内容,分别分析了不同方式的用户规模、获客成本和留存成本,其中通讯方式对应的用户群体最广泛、网络效应最强,因此获客和留存成本最低,内容需求下的获客成本则相对较高。在用户变现方面,我们分析了用户有效时长、交互频次、生命周期、商业模式和服务层级等关键变量对用户变现能力的影响。长生命周期游戏具有出色的业务属性和竞争壁垒,是互联网变现模式中最好的生意。离交易端最近的互联网需求是支付,因此单用户支付的年流水远远大于电商和游戏,拥有更大的业绩弹性。最后,我们对机会进行展望,同时也提醒风险提示:政策监管风险、用户增长不及预期、变现不及预期。整个分析框架以用户为中心,简化商业模型,从获取和变现两个角度分析互联网商业模式的规律性,对互联网公司进行了深入的分析,为投资者提供了参考依据。
在线阅读 下载报告 | 2.36 MB | 43页
阅读和下载会消耗积分,
登录、注册、邀请好友、上传报告均可获得积分。
与最强人工智能Ai对话