2020年宏观经济展望:从中国制造到中国资产-招商证券-20191101.pdf

摘要 : 本篇证券研究报告对2020年中国宏观经济展望进行分析,预测GDP增速将从今年的6.2%略微下滑至6.1%,同时CPI同比增速将逐渐回升至3.1%、PPI从零下回升至0.4%。报告指出,中美贸易摩擦对中国制造业生产已经产生全面影响,但未来还有可能“发酵”。在国内经济内生动力方面,重点需评估制造业投资回升的可能性和力度,以及消费企稳回升的可能性和力度。报告认为,虽然贸易摩擦会产生一定的不确定性,但人民币汇率有望回到7以内,同外汇市场供求状况的改善相伴而来。最后,落实积极财政政策将是宏观政策方面的主力,通过减税降费来提升企业盈利和居民消费,同时扩大有效投资,既直接拉动有效需求,又支持结构调整。
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