阿里巴巴（SW-9988.HK）电商龙头地位稳固，直播+云计算构筑发展新空间-光大证券-20211125.pdf
摘要 : 该投资报告对阿里巴巴集团进行了分析，认为其在电商、物流、云计算、数字媒体及娱乐等多领域拥有龙头地位。特别是在直播电商领域，淘宝直播成为阿里巴巴平台用户流量支持和供应链基础的重要组成部分，而且已经实现了盈利。此外，阿里巴巴在新零售领域也取得了不少成就，通过社区团购和线下超市等形式为客户提供多种配送产品矩阵，使用户的消费选择更加丰富。同时，其云计算业务也实现了持续盈利，并成为中国云计算服务商中的佼佼者。在风险提示方面，监管部门反垄断及数据隐私相关政策可能影响阿里业务发展，新业务发展不及预期，竞争加剧等因素需要引起投资者的关注。报告对阿里巴巴的估值为每股150.0港元，给予“增持”评级。
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