发电行业动态点评：火电业绩风险释放，优选弹性标的
摘要 : 该报告主要分析了2022年内地火电和绿电公司的业绩预告以及煤价的走势。研究人员认为，火电行业的业绩风险已经得到充分释放，基本面持续向好。预计2023年市场煤价将从1250元/吨下降至950元/吨，长协比例的继续提升将进一步降低入炉成本，带动火电企业业绩改善。基于此，推荐2022长协比例较低的火电公司，后续股价主要驱动因素在煤价与政策。同时，煤价继续回落，长协比例提升进一步降低燃料成本，公司层面历史长协越少弹性越大。报告指出，盈利改善是大概率事件，但当前火电公司估值低于1xP/B（LF）的不多，隐含市场对火电扭亏较高的期待。后续的催化剂有煤价、组件价格、政策等。综上，报告对火电板块持续推荐。
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