电气设备行业周报：“成本+效率+政策”多轮驱动，换电重卡强势切入
换电重卡行业报告核心内容总结：
报告主要关注“成本+效率+政策”多重驱动下，换电重卡市场的强势崛起，并涉及新能源发电、新能源汽车、工控及电力设备的投资建议。
**1. 换电重卡强势切入：**
* **市场趋势：** 新能源重卡销量逆势增长，渗透率快速提升。虽然重卡总销量下滑，但新能源重卡销量持续增长，渗透率从2018年的0.06%增至2022年的4.80%。
* **驱动因素：**
* **成本：** 生产标准化降低成本，车电分离降低初期购车成本；长期使用电费优势明显。
* **效率：** 换电时间短，满足24小时作业需求；峰谷电价差实现效能最大化。
* **政策：** 环保政策驱动，换电重卡符合“双碳”时代背景需求，有望成为替代者。
* **产业链：** 上游为电力供应商、换电设备商、三电系统，中游为换电站运营商，下游为物流运输公司、钢铁厂、港口等。
* **发展前景：** “车电分离”商业模式缓解成本压力，封闭场景已应用，干线长途运输场景有望拓展。
**2. 投资建议：**
* **新能源发电：**
* **光伏：** 重点推荐，关注一体化组件企业（晶科能源、隆基绿能等）、硅料环节（通威股份、大全能源等）、硅片企业（TCL中环、双良节能）、逆变器龙头（锦浪科技、阳光电源、德业股份）、储能电池及供应商（宁德时代、亿纬锂能、派能科技）。
* **风电：** 关注海风相关标的（起帆电缆、海力风电、振江股份）、风电上游零部件商（广大特材、力星股份等）、整机商（三一重能、明阳智能等）。
* **新能源汽车：**
* **动力电池：** 宁德时代、恩捷股份、璞泰来等。
* **二线锂电：** 亿纬锂能、国轩高科等。
* **锂电材料：** 中科电气、当升科技等。
* **零部件：** 汇川技术、三花智控等。
* **新势力：** 特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
* **工控及电力设备：** 重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。
**3. 风险提示：**
原材料价格波动、配套设施建设不及预期、销量不及预期、行业竞争加剧。
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