有色金属：政策管控+海外减产，氧化铝价格有望保持高位.pdf
摘要 : 本报告由中邮证券研究所发布，对有色金属行业进行点评。报告维持有色金属行业“强于大市”的投资评级。行业基本情况显示，有色金属指数收盘点位为4517.8，52周最高为4979.91，52周最低为3437.51。报告分析了氧化铝价格的高位原因，包括海外减产、政策管控和国内自给率提高等。特别提到力拓集团因天然气供应问题宣布不可抗力，影响氧化铝发货，导致海外供应紧张和价格维持高位。同时，国内政策严格控制氧化铝新增产能，利好自给率高的电解铝企业。
报告推荐了产业链相关标的，包括中国铝业、中国宏桥、云铝股份、天山铝业、南山铝业和焦作万方等企业。这些企业在氧化铝产量和铝土矿产能方面具有优势。
风险提示包括原材料价格波动、行业政策变化、项目进展不及预期和下游需求不及预期等。报告最后提供了中邮证券投资评级说明，明确了投资评级标准和市场基准指数的选取方法。
整体而言，报告对有色金属行业的投资前景持乐观态度，特别是在氧化铝价格高位和政策支持的背景下，推荐关注具有自给优势的电解铝企业。同时，报告也提醒投资者注意相关风险。
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