专题报告：拿什么对冲地产和出口的下行压力？-信达证券-20221025.pdf
摘要 : 本文主要讨论了当前经济下行压力的情况下，如何对冲地产和出口的影响。报告指出，虽然消费有所回升，但绝对水平较低；投资增速存在明显上限，地产投资下降，出口增速也将回落。因此，答案是各项增量政策的高完成度落地，才能对冲两大指标的下行。报告认为，四季度要实现4-4.5%的GDP增速需要各项增量政策高完成度落地，投资的重点板块可以放在各项增量政策的重点支持领域上。政策性开发性金融工具方面，三大政策行基础设施基金主要投向交通、能源、水利等国家重大的基建工程；专项债结存限额重点投向地方市政及产业园区以及地方的交通、水利设施；专项再贷款政策主要支持教育等领域。
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