传媒互联网行业：互联网内容社区，用户破圈路径、商业化与社区调性平衡-广发证券-20220619.pdf
摘要 : 该研究报告主要探讨了互联网内容社区的本质、商业化路径和平衡用户规模和社区调性的方法。内容社区通常通过激励措施来维持用户规模和社区调性的平衡，并通过内容分发机制和社区治理来减少圈层间的摩擦，稳定社区氛围，保护社区生态的健康运转。商业化时点选择需要综合考虑创立年限、用户规模、用户粘性，商业化的推进要基于不伤害社区调性的前提。哔哩哔哩、知乎、小红书等作为国内头部内容社区，平衡社区规模增长、社区调性维护与商业化推进，未来仍有发展潜力。风险提示包括互联网广告和个人信息保护趋严等风险。
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