互联网视频行业动态跟踪报告：爱奇艺2019年二季度财报点评，净亏损率环比有所扩大，长期仍看好会员收入广阔空间-民生证券-20190821.pdf
摘要 : 爱奇艺发布了2019年二季度财报，营收同比增长15%，但归母净亏损23亿，亏损率33%环比有所扩大。公司的付费会员数同比增长50%，付费率提升空间广阔，但广告收入受到宏观经济影响同比下滑16%。二季度会员收入增速放缓的最重要原因是政策环境影响下优质内容的延迟上线，这一影响或将持续至三季度。公司自制战略“初心不改”，继续发力自制，未来公司将不断构建平台差异化竞争优势。公司三季度业绩指引为营收增速4%~10%。长期仍看好付费率提高驱动会员收入持续高增。但自制内容效果不及预期、持续亏损的财务压力和内容成本改善不及预期是风险因素。免责声明：本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告。
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